Особенности паевого инвестиционного фонда

Паевой инвестиционный фонд представляет собой объединённые средства, которые граждане и юридические лица передают в доверительное управление управляющей компании с целью получения прибыли. Можно также сказать, что ПИФ – это возможность частному лицу получать от вложений в ценные бумаги такие же выгоды, какие получают крупные институциональные инвесторы (банки, компании, фонды).

Важно, что паевой фонд не является юридическим лицом. Образно говоря, это денежный мешок (специалисты называют его имущественным комплексом), о пополнении которого заботятся профессионалы из управляющей компании. А она – обязательно лицо юридическое, с которого при необходимости можно спросить по всей строгости закона.

То, что ПИФ создан не в форме юридического лица, стало для российского законодательства новшеством. Эта конструкция потребовалась для того, чтобы избежать двойного налогообложения, которое душит и чековые инвестиционные (ЧИФы), и негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

Отменить двойное налогообложение пока не удаётся. Сделать это могут только законодатели. Чтобы паевые инвестиционные фонды – новый для России финансовый институт, который прекрасно зарекомендовал себя во многих странах, не оказался у нас мертворожденным, его «родители» пошли на такое ухищрение – «без образования юридического лица».

У этой конструкции появились и другие положительные эффекты. Во-первых, самому ПИФу не нужен штат руководителей и служащих. Правда, они есть у управляющей компании и всё равно требуют средства на своё содержание. Но поскольку одной управляющей компании разрешено управлять одновременно несколькими ПИФами, это позволяет снизить управленческие расходы.

Во-вторых, так как ПИФ – не акционерное общество (которое обязательно лицо юридическое), у него нет совета директоров, правления или дирекции, ему не требуется проводить общие собрания акционеров. Значит, не возникает трудностей, которые сейчас ставят в сложное положение любое акционерное общество со значительным числом акционеров. [3, с. 30]

Это с одной стороны, а с другой – пайщики ПИФа, не будучи акционерами, «свободны» не только от их обязанностей, но и от прав – в том числе права участвовать в управлении фондом и получать дивиденды. Не могут они рассчитывать и на проценты.

Первое преимущество ПИФов – профессионализм управляющего. Устройство паевых фондов было так хорошо продумано экспертами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, что с момента их создания в 1996 году до сих пор не было ни одного случая ущемления интересов пайщиков. При этом, пайщику не обязательно быть знатоком финансов. Специалисты управляющей компании берут на себя управление деньгами клиентов. Они анализируют ситуацию на рынке ценных бумаг и решают, какие бумаги в данный момент стоит купить, а какие – продать. [3, с. 37]

Пай открытого паевого фонда можно продать в любой момент. По закону управляющий обязан купить пай по текущей стоимости, поэтому невозможна ситуация, когда клиенту отказывают в выплате денег. Возможность продать финансовый инструмент в любой момент называется ликвидностью и является вторым преимуществом ПИФов.

Управляющий может купить много разных ценных бумаг, так, чтобы снижение стоимости одних возмещалось ростом стоимости других. Одному человеку понадобилось бы несколько сотен тысяч долларов, чтобы создать такой набор ценных бумаг (его называют «портфелем ценных бумаг» или «инвестиционным портфелем»). В паевом фонде даже небольшие средства любого пайщика распределены по всему портфелю паевого фонда. Такое распределение средств по разным активам часто сравнивают с раскладыванием яиц по разным корзинкам. Она называется диверсификацией и это третье преимущество паевых фондов.

Большинство паевых фондов позволяют инвестировать средства от 3000 до 10000 рублей, что вполне по силам частным лицам. Следовательно, паевые фонды доступны большинству россиян.

Важно, что паевой фонд не является юридическим лицом и его прибыль не облагается налогом. Значит не будет потерь на налогообложение и пайщикам достаётся больше.

Статьи по финансам:

Виды и органы финансового контроля
Финансовый контроль подразделяется на несколько видов по разным основаниям. В зависимости от времени проведения он может быть предварительным, текущим и последующим. Такие виды контроля свойственны деятельности всех контролирующих органов. Предварительный финансовый, контроль проводится до совершен ...

Экономическая сущность производственной мощности предприятия
Объем основных производственных фондов и степень их использования определяют величину производственной мощности предприятия. Производственная мощность предприятия (цеха или производственного участка) характеризуется максимальным количеством продукции соответствующего качества и ассортимента, которо ...

Анализ конечных финансовых результатов
Устав Общества с ограниченной ответственностью «Надежда -1», зарегистрированного Администрацией Брянского района, 01 марта 2000 года, регистрационный номер №17 от 01 марта 2000 года, 1 октября 2002 года Межрайонной инспекцией МНС России №5 по Брянской области внесено в Единый государственный реестр ...