Методика анализа эффективности инвестиционной деятельности

3 Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

Влияние инфляции на результаты оценки эффективности инвестиционных проектов можно учитывать путём корректировки различных составных частей денежных потоков либо пересчёта коэффициента дисконтирования.

Более простой является методика корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Коэффициент дисконтирования в условиях инфляции можно рассчитать по формуле:

, где (6)

r- обычная ставка доходности; i-ставка доходности в условиях инфляции; j-показатель инфляции

На данный момент в Российской Федерации уровень инфляции достиг 10%.

4 Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска

В финансовом анализе инвестиций неизбежно сталкиваются с неопределённостью показателей затрат и отдачи. В связи с этим возникает проблема измерения риска и его влияния на результаты инвестиций. В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой возникновение различного рода потерь. Следовательно, необходим анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. Используются различные методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях риска, к наиболее распространённым относятся:

- метод корректировки нормы дисконта;

- метод достоверных эквивалентов;

- метод сценариев;

- анализ вероятностных распределений потоков платежей.

Метод корректировки нормы дисконта с учётом риска – это наиболее простой и вследствие этого наиболее применяемый на практике метод. Основная идея метода заключается в корректировке некоторой базовой нормы дисконта, которая считается безрисковой или минимально приемлемой. Корректировка осуществляется путём прибавления величины требуемой премии за риск, после чего производится расчёт критериев эффективности инвестиционного проекта по вновь полученной норме дисконта.

Статьи по финансам:

Элементы денежной системы
Денежная система включает следующие основные элементы: денежную единицу, виды денег, имеющие законную платежную силу, эмиссионную систему, кредитный аппарат. Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Де ...

Анализ финансового состояния предприятия
В связи с переходом к рынку коренным образом изменяются условия функционирования предприятий (организаций). Для того чтобы выжить, они должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, э ...

Порог рентабельности и запас финансовой прочности
Порог рентабельности (критическая точка; точка перелома) – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю. Порог рентабельности можно найти двумя способами ...