Функции, сегменты и модели рынка ценных бумаг

Информация о финансах » Механизм налогообложения операций с ценными бумагами » Функции, сегменты и модели рынка ценных бумаг

Страница 2

Рыночные экономики демонстрируют различные модели рынка ценных бумаг.

1. Англо-саксонская модель (биржевая)

характеризуется большей значимостью рынка капиталов в финансовом секторе, нежели чем банков, аутсайдерским типом корпоративного управления.

2. Европейско-континентальная (германская)

, или банковская

, модель характеризуется доминированием кредитных учреждений и совершением операций в основном с государственными ценными бумагами, инсайдерской системой корпоративного управления и более консервативной корпоративной стратегией. Сравнительная характеристика англо-саксонской и евопейско-континентальной моделей представлена в табл. 1.

Таблица 1

Сравнительная характеристика англо-саксонской

и европейско-континентальной моделей рынка ценных бумаг

Характеристики	Англо-саксонская модель	Европейско-континентальная (германская) модель
1. Источники инвестиций	Фондовый рынок – основной источник инвестиций в реальный сектор экономики (доля банковских кредитов в финансировании сокращается). Рынок акций– наиболее крупный сегмент рынка ценных бумаг	Финансовый рынок носит преимущественно долговой характер (банковский кредит, облигации), рынок акций имеет подчиненное значение
2. Инструменты фондового рынка	Акции	Облигации
3. Участники фондового рынка	Существенно выше в структуре собственности доля розничных инвесторов и представляющих их институтов коллективного финансирования; ниже доля собственности государства и крупных корпоративных структур и банков	Выше доля собственности государства и крупных корпоративных структур, существенно ниже в структуре собственности доля розничных инвесторов и представляющих их институтов коллективного инвестирования. Важнейшую роль играют банки как крупные инвесторы в акционерные капиталы хозяйства
Характеристики	Англо-саксонская модель	Европейско-континентальная (германская) модель
4. Степень вмешательства государства	На либерализованных рынках возникает сильный государственный надзор, обеспечивающий честное ведение бизнеса и снижение рисков	Степень централизации в принятии решений, роль государства, масштабы административного вмешательства и размеры государственной собственности выше, чем в англо-саксонской модели
5. Банки	Широко представлены специализированные банки (например, инвестиционные банки)	Банки являются универсальными, действуя как на рынке традиционных банковских продуктов (кредиты, депозиты, расчеты), так и в качестве профессиональных участников на рынке ценных бумаг
6. Диверсификация финансовых рынков	Диверсификация структуры финансового рынка	Финансовые рынки менее диверсифицированы
7. Страны	США, Великобритания, Канада	Германия, Франция, Япония

3. Смешанная модель

— посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Смешанная модель рынка ценных бумаг свойственна таким странам, как Россия и Япония.

Страницы: 1 2

Статьи по финансам:

Основы охраны труда
Организация и выполнение работ в Учреждении осуществляется в соответствии с действующим законодательством, обязанности по обеспечению по промышленной безопасности возлагается на работодателя. В Учреждении назначены лица, ответственные за обеспечение промышленной безопасности и производственного кон ...

Сущность и значение финансового контроля
Финансовый контроль - составная часть, или специальная отрасль, осуществляемого в стране контроля. Наличие финансового контроля объективно обусловлено тем, что финансам как экономической категории присущи не только распределительная, но и контрольная функции. Поэтому использование государством фина ...

Экономическая сущность и содержание бюджета. Бюджетное устройство
В формировании и развитии экономической и социальной структуры общества большую роль играет государственное регулирование, осуществляемое в рамках принятой на каждом историческом этапе политики. Одним из механизмов, позволяющих государству проводить экономическую и социальную политику, является ф ...

Функции, сегменты и модели рынка ценных бумаг

Главное меню