Особенности вложений в ПИФы

По сути вложения в открытый ПИФ аналогичны банковскому вкладу «до востребования» – их можно изъять в любой момент. Однако в банке по этому вкладу обычно самая низкая доходность, в паевом фонде – она выше, примерно, как по срочному вкладу, а сами вложения сроком не связаны. Правда, это касается только открытого паевого фонда. Его управляющая компания обязана продавать инвестиционные паи и выкупать их по требованию пайщиков ежедневно.

Кроме открытого, предусмотрен и другой тип ПИФа – интервальный. Он «раскрывается» для инвесторов в заранее определённые управляющей компанией в правилах фонда и известные всем желающим сроки, но не реже одного раза в год. При этом принимать заявки компания должна в течении 14 дней, а выплатить деньги за выкупленные паи – не позднее 15 дней со дня принятия заявки на выкуп.

Чтобы управляющая компания могла выполнить свои обязательства по выкупу паев, активы открытого фонда должны быть более ликвидными, чем интервального. Понятно, что наиболее ликвидны наличные деньги, а наименее – недвижимость, земля. Поэтому активы открытого ПИФа могут составлять только денежные средства (в том числе банковские депозиты, иностранная валюта) и ценные бумаги, имеющие рыночную котировку, – государственные ценные бумаги Российской Федерации и её субъектов, муниципальные ценные бумаги, акции российских акционерных обществ и облигации открытых акционерных обществ, акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций (из-за ограничений, накладываемых Центробанком, за 4 года работы паевые фонды так реально и не получили возможности включать в свои активы иностранные ценные бумаги). [2, с. 73]

Интервальному ПИФу разрешены некоторые активы с низкой ликвидностью, например, некотируемые ценные бумаги (в определённом соотношении к остальным бумагам в портфеле фонда), контрольные пакеты акций закрытых АО (не более 75% акций), недвижимость. А для повышения ликвидности активов такого фонда от управляющеё компании требуется, чтобы ценные бумаги, имеющие рыночную котировку, составляли не менее 30% от стоимости активов ПИФа. Низколиквидные активы обязан оценивать независимый оценщик.

Все сделки контролируются специальным депозитарием, в котором и хранятся активы паевых фондов.

Работа паевых фондов очень жёстко контролируется государственным органом – Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). Признанно и российскими, и зарубежными экспертами, что контроль за ПИФами самый строгий среди всех Российских финансовых институтов. Это сделано для безопасности пайщиков. Благодаря жёсткой системе контроля за всё время работы паевых фондов не было ни одного случая обмана, ни одного скандала. [3, с. 104]

Во-первых, Федеральная комиссия своими постановлениями создаёт нормы и стандарты деятельности паевых фондов. Во-вторых, она выдаёт лицензии управляющим компаниям и другим участникам рынка паевых фондов и проводит регистрацию ПИФов. В-третьих, ФКЦБ России ведёт постоянный текущий надзор и контроль. Полномочия ФКЦБ России очень серьёзны. В случае нарушения требований комиссия может принимать дисциплинарные меры к ПИФам: приостанавливать или отзывать лицензии управляющей компании или специализированного депозитария, что приводит к замене этих организаций.

Статьи по финансам:

Экономическое содержание, функции и виды прибыли
Конечный итог многосторонней деятельности каждого хозяйствующего субъекта – это его финансовые результаты: прибыль и убытки. Целевая функция предприятий – прибыль. Она – двигатель всех его действий, отражает их эффективность. Прибыль является важным источником финансирования развития и совершенство ...

Кредит и его роль в деятельности коммерческой организации
Важной составляющей финансового потока наряду с деньгами являются вспомогательные финансовые инструменты – например кредиты – банковские и коммерческие. Коммерческие кредиты широко используются предприятиями, так как это не только необходимо, но и выгодно. Однако внедрение в практику расчетов вексе ...

Анализ показателя ликвидности для оценки платежеспособности
Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может ...