Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг: фундаментальный и технический анализ

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг начинается с предварительного отбора активов, которые инвестор, хотя бы потенциально, считает достойными своего внимания. При этом учитываются, например, следующие факторы:

· особенности выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг;

· уровень безопасности, надёжности и доходности ценных бумаг;

· степень ликвидности. [6, с. 214]

С позиций инвестора в настоящее время для финансовых инвестиций наибольший интерес представляют акции и облигации.

Акция – ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества, подтверждает членство в этом акционерном обществе и право на участие в управлении им, даёт право её владельцу на получение части прибыли в виде дивидендов, а также на участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества. Для определения инвестиционных качеств акций важна их классификация.

По характеру обязательств эмитента акции делят на обыкновенные и привилегированные. Уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем в обыкновенные в связи с преимущественным правом на получение заранее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества в случае ликвидации акционерного общества. По степени надёжности вложений привилегированные акции занимают промежуточное положение между простыми акциями и корпоративными облигациями, поскольку в отличие от облигаций не имеют чёткого срока погашения и столь надёжного обеспечения имуществом акционерного общества при его ликвидации, как простые акции. По критерию доходности наиболее предпочтительными для инвестора являются обыкновенные акции, которые лучше приспособлены к изменениям конъюнктуры фондового рынка и условий инфляционной экономики. Кроме того, владельцы обыкновенных акций могут принимать непосредственное участие в разработке дивидендной политики акционерного общества.

При этом обыкновенные и привилегированные акции имеют свои достоинства и недостатки, которые определяют их инвестиционные качества. К числу достоинств обыкновенных акций относятся:

· возможность получения более высоких доходов в период эффективной деятельности акционерного общества;

· более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции;

· возможность прямого влияния на хозяйственную деятельность предприятия путём участия в управлении им;

· более высокая ликвидность на фондовом рынке;

· возможность участия в разработке дивидендной политики акционерного общества и др.

К недостаткам простых акций относятся:

· нестабильность уровня доходов и возможность получения низких дивидендов (при неэффективной деятельности акционерного общества дивиденды могут не выплачиваться вообще);

· возможность потери всего инвестиционного капитала при банкротстве и ликвидации акционерного общества;

· низкая защищённость от инвестиционных рисков и др. [1, с. 413]

Достоинства привилегированных акций состоят:

· в обеспечении стабильного дохода в виде фиксированного размера дивидендов, выплата которых производится вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности предприятия;

· в защищённости от инвестиционных рисков (полностью от систематического и частично от несистематического);

· в обеспечении преимущественного права на получение дивидендов при их выплате и на участие в разделе имущества при ликвидации акционерного общества.

Недостатками привилегированных акций являются:

· отсутствие права участия в управлении акционерным обществом;

· возможность отзыва (обратного выкупа) акций вне зависимости от желания акционера;

Статьи по финансам:

Управление финансами. Органы управления финансами
Перераспределение финансовых ресурсов между различными субъектами финансовой системы и внутри них имеет определенную цель, и поэтому не может происходить стихийно. Он предполагает организацию определенной системы управления. Управление – это целенаправленное формирование процесса какой-либо деятель ...

Меры по устранению налоговых и финансовых рисков на предприятии
Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансовый механизм. Такое воздействие осуществляется с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии. В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, т.е ...

Анализ доходов местного бюджета
а) Подберем данные, используя отчеты об исполнении бюджетов, о доходах бюджета муниципального образования (по вашему выбору), заполним таблицу 4, сделаем выводы о том, какие виды доходов преобладают, с чем это связано, какова их динамика, проиллюстрируем данные соответствующей диаграммой Таблица 4 ...