Факторный анализ по моделям фирмы "Du Pont" и пути повышения эффективности деятельности предприятия

Модель фирмы "Du Pont" демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА,рентабельности продаж ρQp и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) kоб.

Расширенная модель фирмы "Du Pont" отражает рентабельность собственного капитала rКсоб Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов rА на специальный мультипликатор mКсоб (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала:

,

Показатель µКсоб определяется как отношение стоимости активов предприятия к величине собственного капитала.

Расширенная модель фирмы "Du Pont" позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.

Рассчитаем рентабельность активов:

= 10,98*0,94 = 10,31% (на начало периода)

= 19,73*0,80 = 15,85% (на конец периода периода)

Далее рассчитаем финансовый леверидж:

mКсоб = А/Ксоб, где А - стоимость активов, Ксоб - собственный капитал

mКсоб = 12462010/7923677 = 1,57 (на начало периода)

mКсоб = 14226573/10180296 = 1,4 (на конец периода периода)

Теперь рассчитаем рентабельность собственного капитала:

rКсоб = 10,31*1,57 = 16,19 (на начало периода)

rКсоб = 15,85*1,4 = 22,19 (на конец периода периода)

Рентабельность собственного капитала ОАО "Звезда" по сравнению с предыдущим периодом выросла на 6% (22, 19-16,19 = 6%). Данный рост произошел благодаря тому, что вырос показатель "коэффициент оборачиваемости активов" на 29,12% (rQркон * kоб, А нач* mКсоб. нач = 29,12%). Увеличение данного показателя было очень значительным по сравнению с другими.

Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Значение финансового левириджа увеличилось, что говорит о снижении рентабельности собственного капитала на 2,68%.

Как видно из таблицы значение собственного капитала и стоимости активов увеличилось на 2256619 тыс. руб. и на 1764563 тыс. руб. соответственно, а это значит, что рентабельность предприятия выросла. Можно сделать вывод о том, что предприятие эффективно использует основные фонды.

Индивидуальное задание

Программное обеспечение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия: достоинства и недостатки.

Применение компьютерных технологий повышает эффективность аналитической работы финансовых экспертов. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа; более полного охвата влияния факторов на результаты хозяйственной деятельности; замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями; постановки и решения новых многомерных задач анализа, практически не выполнимых вручную и традиционными методами.

Методика экономического анализа, ориентированная на применение компьютеров, должна удовлетворять требованиям системности, комплексности, оперативности, точности, прогрессивности, динамичности. Только на основе выполнения этих требований обеспечиваются познание состояний управляемого объекта и тенденций его развития, систематическое и целенаправленное повышение эффективности хозяйственной деятельности по результатам анализа.

Экономический анализ поднялся на новую ступень в связи с применением для обработки экономической информации компьютеров. Новые возможности, открывшиеся для анализа, обусловлены исключительными особенностями компьютеров - низкая стоимость, высокая производительность, надежность, простота обслуживания и эксплуатации, гибкость и автономность использования, наличие развитого программного обеспечения, диалоговый режим работы и др.

Статьи по финансам:

Виды рисков на рынке ценных бумаг
Под риском понимают некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата. Каждому виду операций с ценными бумагами присущ собственный уровень риска. Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг. На вторичном рынке данный риск проявляется в снижении пре ...

Оценка факторов, влияющих на коэффициент текущей ликвидности
Рассмотрим изменение уровня коэффициента текущей ликвидности, которое может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов. В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка: К т.л.0 ...

Компоненты франчайзинговой системы
Основными компонентами франчайзинговой системы являются: успешное осуществление пробного проекта, договор франшизы, руководство по франшизе, отбор франчайзи и постоянная поддержка. Поскольку франчайзинговые системы более разнообразны, чем кажется на первый взгляд, выявление дополнительных компонент ...