Зная валовой доход, издержки и необходимое количество инвестиций можно найти денежные потоки рассматриваемого инвестиционного решения (см. табл.5) и отразим их на схеме (см. рис.3).
Таблица 5.
Денежный поток (Cash Flow)
2005 |
2006 |
2007 | ||||||||||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. | |
Инвестиции |
1685 | |||||||||||
Постоянные расходы |
5081 |
9114 |
9766 |
10443 |
11195 |
11982 |
12835 |
13744 |
14723 |
15783 |
16898 | |
Доход |
4489 |
9614 |
10288 |
11028 |
11816 |
12656 |
13561 |
14526 |
15577 |
16680 |
17875 | |
Денежный поток |
-1685 |
-592 |
500 |
522 |
585 |
621 |
674 |
726 |
782 |
854 |
897 |
977 |
Рисунок 3. Распределение денежных потоков (Cash Flow)
Денежный поток является одним из главных показателей эффективности внедрения инвестиционного решения, однако в этом случае мы не учитываем такой фактор как риски. Вследствие чего, согласно общим рекомендациям расчета инвестиционного решений пересчитаем его с помощью квартальной ставки дисконта и определим насколько предлагаемый инвестиционный проект целесообразен. Для этого необходимо найти корреляционный коэффициент ставки дисконтирования относительно рассчитываемого периода и, соответственно, найти его соотношение с денежным потоком, (см. Таблица 6). Дисконтированный денежный поток можно представить на графике (см. Рисунок 4).
Таблица 6.
Расчет чистого дисконтированного дохода
Показатель |
2005 |
2006 | |||||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. | |
Денежный поток |
-1685 |
-592 |
500 |
522 |
585 |
621 |
674 |
Ставка дисконта |
1,000 |
0,908 |
0,825 |
0,749 |
0,680 |
0,618 |
0,561 |
Дисконтированные расходы |
1685,0 |
4613,5 |
7519,1 |
7314,9 |
7101,5 |
6918,3 |
6722,1 |
Дисконтированные доходы |
0 |
4076,0 |
7931,6 |
7705,7 |
7499,0 |
7302,3 |
7100,0 |
PV |
-1685,0 |
-537,4 |
412,5 |
390,8 |
397,5 |
384,0 |
377,9 |
NPV |
-1685,0 |
-2222,4 |
-1809,9 |
-1419,1 |
-1021,6 |
-637,6 |
-259,7 |
Показатель |
2006 |
2007 |
Итого | ||||
4 кв |
1 кв |
2 кв |
3 кв |
4 кв | |||
Денежный поток |
726 |
782 |
854 |
897 |
977 |
4860,3 | |
Ставка дисконта |
0,510 |
0,463 |
0,420 |
0,382 |
0,347 | ||
Дисконтированные расходы |
6545,7 |
6363,3 |
6183,7 |
6029,2 |
5863,7 |
72860,0 | |
Дисконтированные доходы |
6916,1 |
6725,5 |
6542,3 |
6371,8 |
6202,6 |
74373,0 | |
PV |
370,4 |
362,3 |
358,6 |
342,6 |
338,9 |
1513,0 | |
NPV |
110,7 |
472,9 |
831,5 |
1174,1 |
1513,0 |
Статьи по финансам:
Виды инвестиционных
рисков
Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала, причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представл ...
Организация учета и налогообложения физических лиц и индивидуальных
предпринимателей
Составляется план подготовительных мероприятий, который подписывается начальником отдела налогообложения физических лиц и утверждается начальником ИМНС. Он содержит: 1.Разработка проекта решения о проведении учета налогоплательщиков и вынесение его на рассмотрение райисполкома. 2.Составление плана ...
Анализ
планирования финансовой деятельности предприятия
ОАО «порт Камбарка» - это предприятие, функционирующее на рынке Республики Татарстан. ОАО «порт Камбарка» состоит из подразделений, обеспечивающих выполнение функций управления. Структурные единицы не имеют статуса самостоятельных юридических лиц. Постоянное улучшение качества продукции является од ...